2024年第38周環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數評析

本報告期（2024年9月25日至2024年10月8日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數報收于716元/噸，環(huán)比上行2元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位74家，樣本數量為298條。5500K熱值（硫分：0.6%-1%）的現貨綜合價(jià)格為869元/噸，長(cháng)協(xié)綜合價(jià)格為699元/噸，現貨與長(cháng)協(xié)的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個(gè)規格品價(jià)格中有6個(gè)規格品價(jià)格上行，漲幅均為5元/噸，其余規格品價(jià)格持平。

本周期，跨越國慶假期，市場(chǎng)交投活動(dòng)有所放緩，節后市場(chǎng)雙方觀(guān)望，多空因素交織下，沿海煤炭現貨價(jià)格未出現明顯變化，但在10月中長(cháng)期合同價(jià)格小幅上漲帶動(dòng)下，本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格逆勢上漲。

一、電煤淡季例常檢修，沿海日耗斷崖式下跌。隨著(zhù)全國天氣轉涼，各地居民用電需求進(jìn)入淡季模式，部分電廠(chǎng)機組開(kāi)啟淡季檢修，沿海電廠(chǎng)日耗大幅下降，單日減少40萬(wàn)噸，降幅達20%，但新一月中長(cháng)期采購釋放，終端保持剛需拉運，國慶假期期間環(huán)渤海港口調出量保持在相對高位，終端有序補庫有效規避了供需缺口出現的風(fēng)險。

二、檢修前累庫效果不佳，環(huán)渤海港口供應減少。為應對國慶假期尾端開(kāi)啟的大秦線(xiàn)秋季集中修，環(huán)渤海港口在假期期間依舊積極組織調進(jìn)，貨源集港明顯較上月下旬增加，但在新一月終端中長(cháng)期剛需拉運下，調出水平略高于調進(jìn)，因此環(huán)渤海港口累庫效果并不明顯，合計庫存繼續減少。

三、非電終端支撐不足，但市場(chǎng)預期依舊樂(lè )觀(guān)。目前水泥、化工等行業(yè)煤炭采購需求未見(jiàn)明顯增加，對煤炭市場(chǎng)支撐較弱，但國慶前后關(guān)于經(jīng)濟發(fā)展向好的一攬子政策積極推介落實(shí)，激發(fā)難見(jiàn)牛市出現，拉動(dòng)焦煤焦炭等期貨價(jià)格，且市場(chǎng)對于后續政策落實(shí)帶動(dòng)的非電煤炭需求預期較樂(lè )觀(guān)，因此節后煤炭?jì)r(jià)格暫時(shí)保持堅挺觀(guān)望。

整體來(lái)看，假期期間煤炭主產(chǎn)地出貨困難開(kāi)始降價(jià)，為節后沿海煤炭市場(chǎng)開(kāi)局奠定了悲觀(guān)基調，但在供應減少及“金九銀十”非電旺季的支撐下，煤炭?jì)r(jià)格相對堅挺，并未出現明顯波動(dòng)。短期煤炭市場(chǎng)預計呈現供需雙弱的格局，后續仍需關(guān)注大秦線(xiàn)檢修帶來(lái)的沿海供需結構變化，以及一攬子增量政策落實(shí)的具體效果等。

沿海航運市場(chǎng)方面，秦皇島海運煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運煤炭運價(jià)指數（OCFI）顯示，本報告期（2024年9月25日至2024年10月8日），沿海煤炭運價(jià)偏弱下行。截至2024年10月8日，運價(jià)指數報收725.41點(diǎn)，與9月24日相比下行44.56點(diǎn)，降幅為5.79%。

具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2024年10月8日與2024年9月24日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報37.0元/噸，環(huán)比下行2.5元/噸；秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報25.4元/噸，環(huán)比下行2.1元/噸；秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報27.0元/噸，環(huán)比下行3元/噸。