2024年第23周環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數評析

本報告期（2024年6月12日至2024年6月18日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數報收于718元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數量為308條。5500K熱值（硫分：0.6%-1%）的現貨綜合價(jià)格為876元/噸，長(cháng)協(xié)綜合價(jià)格為700元/噸，現貨與長(cháng)協(xié)的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期24個(gè)規格品價(jià)格全部持平。

本周期，沿海煤炭市場(chǎng)驅動(dòng)價(jià)格下跌的利空因素逐漸積累增強，而主要受貨源集港成本以及迎峰度夏旺季預期等支撐，市場(chǎng)煤價(jià)整體呈現抵抗式陰跌行情，價(jià)格重心下移幅度較小，使得環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數延續弱穩走勢。

一、坑口煤價(jià)穩中震蕩，貨源成本端支撐較強。目前主產(chǎn)地安監、環(huán)保檢查力度不減，煤礦保安全意識較強，普遍按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，前期山西等區域煤礦大量增產(chǎn)預期出現一定程度落空，現貨市場(chǎng)資源供應增量有限，礦方在長(cháng)協(xié)及剛需出貨下，多維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡狀態(tài)，坑口煤價(jià)以穩中窄幅漲跌調整為主，支撐市場(chǎng)貨源集港成本。

二、沿海市場(chǎng)消費增量有限，高庫存壓制旺季預期。入夏以來(lái)，南方持續降雨天氣，居民端用電負荷難有提升，同時(shí)助力水電增發(fā)，擠壓燃煤發(fā)電需求，沿海電煤日耗呈現持續負增長(cháng)狀態(tài)，難以對庫存形成有效消耗，迎峰度夏補庫需求預期釋放有限，疊加終端以及華南等接卸港口庫存高滯形勢，持續壓制北上采購需求。

三、低迷的需求形勢誘發(fā)市場(chǎng)煤價(jià)從震蕩區間出現墜落。由于市場(chǎng)需求持續低迷，內貿及進(jìn)口市場(chǎng)均面臨流動(dòng)性不足的問(wèn)題，大量進(jìn)口煤貨盤(pán)在出貨壓力下，市場(chǎng)多采取“以?xún)r(jià)換量”操作，進(jìn)口價(jià)差優(yōu)勢沖擊國內市場(chǎng)情緒。而沿海電廠(chǎng)在庫存保障充裕下，自主采購話(huà)語(yǔ)權增強，上下游報還盤(pán)僵持分歧，終端拿貨心態(tài)表現消極，貨主挺價(jià)信心持續被削弱。

整體來(lái)看，沿海市場(chǎng)煤價(jià)有突破前期阻力形成階段性回調的趨勢，但由于迎峰度夏預期尚未兌現，預計價(jià)格的下行周期或較為短暫，但水電高發(fā)替代、中轉環(huán)節高庫存等利空因素會(huì )持續壓制需求有效釋放，短期內僵持震蕩行情恐難以打破。

沿海航運市場(chǎng)方面，秦皇島海運煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運煤炭運價(jià)指數（OCFI）顯示，本報告期（2024年6月12日至2024年6月18日），沿海煤炭運價(jià)微幅上行。截至2024年6月18日，運價(jià)指數報收618.60點(diǎn)，與6月11日相比上行10.23點(diǎn)，漲幅為1.68%。

具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2024年6月18日與2024年6月11日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報33.6元/噸，環(huán)比上行1.1元/噸；秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報19.8元/噸，環(huán)比上行0.2元/噸；秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報20.5元/噸，環(huán)比上行0.2元/噸。