國內產(chǎn)量穩定增加疊加進(jìn)口增多，煤炭供應增速持續加快

2023年3月份，煤炭供應指數繼續上升，當月供應量較上月增加5.3%，增速較上月加快1.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示當前國內煤炭供應壓力開(kāi)始加大。從供應端的情況來(lái)看，近期各主產(chǎn)區多數煤礦正常生產(chǎn)，整體煤炭供應穩定。

2月22日，內蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)有限公司一露天煤礦發(fā)生大面積坍塌。短期內煤炭供給趨緊預期增強，國內市場(chǎng)煤價(jià)迅速上漲。事故發(fā)生后，國家礦山安全監察局發(fā)文要求開(kāi)展煤礦安全監察異地執法。內蒙古、山東、山西、陜西等煤炭主產(chǎn)省份也部署了針對煤礦安全生產(chǎn)的全面排查整治。但實(shí)際工作中此次排查對煤炭產(chǎn)量影響有限，供應端并未出現明顯收緊。國家發(fā)展改革委消息顯示，全國煤炭日均產(chǎn)量保持較高水平，全國統調電廠(chǎng)電煤庫存保持在1.6億噸以上，北方主要下水煤港口存煤保持在約3000萬(wàn)噸，處于近幾年高位。

國家統計局數據顯示，2023年1-2月全國原煤產(chǎn)量73423.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.8%。從分省數據來(lái)看，1-2月山西、內蒙古、陜西、新疆、貴州5省原煤產(chǎn)量合計為62101.5萬(wàn)噸，占全國總產(chǎn)量的84.6%。其中，山西、內蒙古、陜西、新疆、貴州原煤產(chǎn)量累計同比分別增長(cháng)10.4%、1.9%、1.4%、24.2%和2.6%。全國原煤產(chǎn)量不斷增長(cháng)，動(dòng)力煤供應方面明顯增加。據Mysteel煤礦開(kāi)工數據顯示，截止3月31日，全國527家煤礦開(kāi)工率為86.0%，周環(huán)比下降0.6%，其中內蒙古地區樣本開(kāi)工率為89.5%，周環(huán)比下降1.1%；陜西地區樣本開(kāi)工率為88.5%，周環(huán)比下降0.2%。

主產(chǎn)區內蒙古、陜西需求主體為剛需終端用戶(hù)，市場(chǎng)客戶(hù)因煤價(jià)波動(dòng)及對后市持觀(guān)望態(tài)度等因素影響，采購節奏減緩，保持剛需拉運為主，預計大秦線(xiàn)春檢將在近日展開(kāi)，沿海部分電廠(chǎng)將加快拉運節奏，但對市場(chǎng)影響整體有限。另?yè)医y計局發(fā)布的數據顯示，中國2023年1-2月份進(jìn)口動(dòng)力煤數量為4450.3萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)73.2%；其中1月份進(jìn)口動(dòng)力煤2390.1萬(wàn)噸，2月份進(jìn)口2060.1萬(wàn)噸；同比分別增長(cháng)33.0%、167.0%。

同比上漲原因有二：第一，2022年1月份印尼政府發(fā)布煤炭出口禁令，導致煤炭出口受限，中國進(jìn)口動(dòng)力煤數量驟減。

第二，澳大利亞動(dòng)力煤重新進(jìn)入中國市場(chǎng)，進(jìn)口量開(kāi)始提升。在中國動(dòng)力煤市場(chǎng)供需緊平衡，且價(jià)格波動(dòng)較大背景下，終端用戶(hù)更青睞采購性?xún)r(jià)比較高的進(jìn)口煤炭。而未來(lái)在國內外煤價(jià)持續具有價(jià)格空間下，進(jìn)口動(dòng)力煤數量有望繼續增長(cháng)。

展望4月，國有大礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)地供應維持較高水平，鑒于目前主產(chǎn)區煤炭貨源供應得到修復性改善，中下游環(huán)節庫存相對高企，且下游化工、水泥等非電企業(yè)進(jìn)入傳統檢修期，市場(chǎng)需求缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，加之進(jìn)口將持續保持增量，我們認為后期煤炭市場(chǎng)基本面將繼續向寬松方向發(fā)展。